房企比拼凈資產回報率 毛利率下滑時代ROE成重要指標
2018/10/5 17:45:13??????點擊：
?龍湖地產的年報數據顯示，公司2013年營業收入為人民幣415.1億元，與上年同期278.9億元相比，增長了49%；利潤總額再創新高，歸屬于股 東的溢利為80.4億元，減除少數股東權益及評估增值影響后之核心溢利為62.1億元，較去年上升15%，歸屬于股東的核心凈利潤率為15%；物業發展房 地產業務營業額為人民幣402.2億元，較去年增長49.3%。
??雖然期內龍湖的毛利率為27.8%，較2012年有所下降，主要由于2011年下半年至2012年市場波動期銷售的項目逐漸進入結算所致，但龍湖2013年的全面攤薄的凈資產收益率(ROE)為21.73%，為業內領先水平。
??當一家上市公司隨著規模的擴大，仍能長期保持較好的ROE時，說明這家公司已獲得持續穩定地增長和盈利能力。
??而在房地產全行業毛利率持續下滑的今天，一些企業也開始從過去追求高利潤率轉而開始比拼ROE。以萬科為例，總裁郁亮表示，近年來公司追求“有質量的 增長”，通過提升經營效率，一定程度上克服了利潤率下滑的影響。根據2013年年報數據，盡管萬科2013年毛利率相比2012年下降了3.53%，但其 全面攤薄的ROE達到了19.66%，創下了歷史最佳水平。此外，碧桂園2013年的毛利率相比同期下降了6.3%，而全面攤薄的ROE達到了 18.5%，且中海2013年的毛利率雖超35%，但相比2012年高達56%的毛利率，還是下跌不少，而其2013年的ROE仍有21.08%。(中 海、碧桂園的ROE數值由其年報公開數據而計算)
??雖然期內龍湖的毛利率為27.8%，較2012年有所下降，主要由于2011年下半年至2012年市場波動期銷售的項目逐漸進入結算所致，但龍湖2013年的全面攤薄的凈資產收益率(ROE)為21.73%，為業內領先水平。
??當一家上市公司隨著規模的擴大，仍能長期保持較好的ROE時，說明這家公司已獲得持續穩定地增長和盈利能力。
??而在房地產全行業毛利率持續下滑的今天，一些企業也開始從過去追求高利潤率轉而開始比拼ROE。以萬科為例，總裁郁亮表示，近年來公司追求“有質量的 增長”，通過提升經營效率，一定程度上克服了利潤率下滑的影響。根據2013年年報數據，盡管萬科2013年毛利率相比2012年下降了3.53%，但其 全面攤薄的ROE達到了19.66%，創下了歷史最佳水平。此外，碧桂園2013年的毛利率相比同期下降了6.3%，而全面攤薄的ROE達到了 18.5%，且中海2013年的毛利率雖超35%，但相比2012年高達56%的毛利率，還是下跌不少，而其2013年的ROE仍有21.08%。(中 海、碧桂園的ROE數值由其年報公開數據而計算)
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